Lạm Phát Khu Vực Đồng Euro Tăng, Làm Phức Tạp Triển Vọng Cắt Giảm Lãi Suất

Lạm phát ở khu vực đồng euro đã tăng tốc trong tháng Bảy, làm phức tạp thêm triển vọng điều chỉnh chính sách tiền tệ. Theo dữ liệu mới được công bố bởi Liên minh Châu Âu, giá tiêu dùng đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ 2,5% trong tháng Sáu. Sự gia tăng này đã gây bất ngờ cho các nhà phân tích tài chính, những người dự đoán một sự giảm nhẹ, và đẩy lạm phát xa hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhà nước Châu Âu.

Xu hướng tăng này của lạm phát được quan sát thấy ở các nền kinh tế lớn của khu vực đồng euro, bao gồm Đức, Pháp và Ý. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản—loại trừ các yếu tố biến động mạnh như giá thực phẩm và năng lượng—vẫn ổn định, trái với kỳ vọng về sự giảm nhẹ. Tuy nhiên, đã có một sự giảm nhẹ trong lĩnh vực dịch vụ, một khu vực được đặc biệt chú ý bởi các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhà nước Châu Âu.

Với những diễn biến này, việc giảm lãi suất vào tháng Chín là điều có thể xảy ra. Franziska Palmas, một nhà kinh tế tại Capital Economics, gợi ý rằng các con số gần đây có thể khiến Ngân hàng Nhà nước tiếp tục thận trọng với các điều chỉnh lãi suất. Ngân hàng Nhà nước trước đó đã giảm lãi suất lần đầu tiên trong năm năm vào tháng trước, nhưng vẫn không cam kết về thời gian và tốc độ của các đợt cắt giảm tiếp theo. Các thị trường vẫn kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất thứ hai tại cuộc họp chính sách tiếp theo của Ngân hàng Nhà nước vào tháng Chín, nhưng sự chắc chắn đã giảm so với mùa hè trước đó.

Palmas cho biết, “Ngân hàng Nhà nước có khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách một cách chậm rãi cho đến khi có sự giảm mạnh hơn trong lạm phát dịch vụ.”